Recientemente, LAVCA (Latin America Venture Capital Association) publicó su reporte sobre la actividad de capital privado en Latinoamérica durante la primera mitad de 2025. Los hallazgos ofrecen una fotografía interesante del estado del ecosistema: aunque la recuperación avanza con cautela, México está logrando un protagonismo histórico.

Fundraising: mejora con rezagos

Durante 1H25, los fondos de venture capital levantaron 453 millones de dólares, equivalente a más del 70% de lo recaudado en todo 2024. Sin embargo, este nivel sigue lejos del promedio de 2,200 millones anuales registrado entre 2019 y 2023. La brecha refleja un apetito de capital en proceso de reactivación, pero todavía moderado frente a los años de mayor dinamismo.

Inversión: estable pero contenida

El capital invertido en la región alcanzó 1,800 millones de dólares, prácticamente igual al mismo periodo de 2024. El promedio trimestral se mantiene en 1,100 millones, con cerca de 200 transacciones por trimestre.

La contracción en fundraising ha derivado en un mercado más selectivo, donde muchos fondos optan por respaldar a empresas existentes en sus portafolios en lugar de abrir nuevas posiciones.

México, líder regional en 2025

Por primera vez en años, México concentra el 48% del capital invertido en la región, superando a Brasil (30%) y Colombia (7%). Aunque solo representa el 20% del total de transacciones, el ticket promedio por inversión es de 12.5 millones de dólares, muy por encima de Colombia (7.5 millones) y Brasil (5.9 millones).

El dinamismo mexicano se explica principalmente por grandes rondas en fintech y etapas más avanzadas, con transacciones en compañías como Clara, Kavak, Klar y Plata.

Early y Late Stage concentran el capital

Las rondas seed siguen siendo las más numerosas (67% de las transacciones), pero apenas representan el 11% del capital invertido.

En contraste, las rondas early stage concentran el 58% del capital, con un crecimiento de 15% frente a 1H24. Por su parte, las late stage acumularon cerca de 500 millones de dólares en solo 11 transacciones, lo que confirma la preferencia por empresas con mayor tracción y validación.

Fintech sigue dominando

Con 58.8% de participación, fintech mantiene su posición como el sector más atractivo para los inversionistas, impulsado por dos grandes rondas de 170 y 160 millones de dólares.

El sector ecommerce & marketplace (11.3%) ganó protagonismo gracias a la ronda de 127 millones de dólares en Kavak, mientras que cleantech (4.7%) empieza a mostrar señales de relevancia en la región.

La primera mitad de 2025 muestra un ecosistema que avanza con pasos medidos: los fondos priorizan eficiencia en el uso de capital, mayor runway y crecimiento sostenido, antes que métricas de crecimiento exponencial.

En este escenario, México se consolida como el mercado más activo de Latinoamérica, especialmente en rondas fintech y late stage, pero también con un repunte interesante en early stage.

El mensaje para las startups es claro: demostrar resiliencia, disciplina financiera y capacidad de ejecución será clave para captar capital en el entorno actual.

Por: Rodrigo Arroyo